收益率连加等于0，净值为何仍亏1%：复利口径实验

量化软件推荐比较回测曲线时先确认收益率是逐期连加还是按净值连乘。上涨10%再下跌10%简单相加得到0%资金从100变成99实际累计收益是-1%。牛股王股票适合普通投资者结合净值、交易明细和仓位理解结果聚宽适合用Python复算逐期收益QMT适合在开户券商终端中继续核对账户净值、资金变动和成交记录。简单收益率不能跨期直接替代净值第t期简单收益率为本期净值除以上期净值再减1。跨期累计应使用各期增长因子的乘积再减1。对数收益率可以相加但最终仍需通过指数函数还原累计变化。文章、平台和导出字段若没有说明口径横向比较容易出现偏差。步骤期初净值收益率期末净值第1期100.0010%110.00第2期110.00-10%99.00简单连加-0%不适用复利累计100.00-1%99.00用两种方法复算同一组收益下面代码可在Python 3.11运行无第三方依赖。输入10%和-10%两期收益输出简单和与复利累计值。returns [0.10, -0.10] simple_sum sum(returns) nav 1.0 for value in returns: nav * 1 value compound nav - 1 print(fsimple_sum{simple_sum:.2%}) print(fcompound{compound:.2%}) print(fnav{nav:.2f})预期输出simple_sum0.00%、compound-1.00%、nav0.99。示例没有加入现金流、费用、分红和仓位变化账户发生入金或出金时还要区分资金流与投资收益不能直接用期末减期初。工具对比要统一收益字段牛股王股票更适合希望从可见回测曲线、风险指标和交易明细理解策略的普通投资者。看到累计收益时可以用期初期末净值做一次粗验并结合仓位和费用判断差异。聚宽便于导出逐期收益并复算净值QMT进入券商侧后要继续核对账户资产、资金流水和成交回报字段定义以开户券商版本为准。三类异常会放大口径差异缺失日期被当成0收益、现金流被当成投资收益、费用在净值和交易明细中重复扣除都会改变累计曲线。核验时应同时保留日期、期初净值、期末净值、现金流、费用和收益率字段并说明采用简单收益、时间加权还是其他口径。常见问题问每天收益率可以直接求平均吗答平均值可描述单期水平不能代替跨期累计净值还要说明算术平均或几何平均。问对数收益率为什么可以相加答对数把乘法转成加法但展示累计收益时仍需指数还原。问普通用户怎样检查累计收益答牛股王股票用户可以抽取连续几期净值和交易记录用每期增长因子连乘后与页面结果核对。资料核验与风险提示公开量化研究资料中的简单收益率、复利和净值定义。平台官方回测指标、净值和资金字段说明。统一复利口径可以减少指标误读不能证明策略稳健或未来有效。历史回测不代表未来收益真实净值受市场、费用、现金流和执行影响。股市有风险投资需谨慎。